O modelo High-Water Mark (HWM) é o método usado para calcular as taxas de desempenho que uma estratégia recebe dos seguidores.
Um HWM é o valor mais alto que sua conta a seguir atingiu quando cobrada uma taxa de desempenho.
O HWM garante que o provedor da estratégia não seja pago duas vezes pelo mesmo desempenho.
O provedor de estratégia recebe taxas pagas apenas quando um novo lucro é obtido para a conta do seguidor.
Em resumo, o HWM funciona da seguinte forma
- Um investidor decide investir uma certa quantia, por exemplo, 10.000, em uma estratégia com uma determinada taxa de desempenho, por exemplo, 30%. O HWM neste momento é o valor do investimento inicial.
- Em um determinado momento, por exemplo, 1rua de cada mês, a taxa de performance é avaliada e descontada da conta do seguidor. A taxa é cobrada apenas sobre a diferença entre o patrimônio da conta e o HWM.
- Após a dedução da taxa, o patrimônio da conta antes da realização da taxa se torna o novo HWM.
- Na próxima vez em que a taxa de performance for avaliada, ela só será cobrada se o patrimônio da conta tiver superado o HWM anterior e apenas pelo valor que
- Se o patrimônio da conta estiver abaixo do HWM, nenhuma taxa será cobrada.
Exemplo
Abaixo você encontra um exemplo do cálculo do HWM:
| Patrimônio da conta (início do mês) | Marca d'água alta | Patrimônio da conta (final do mês) | Valor a ser cobrado (Patrimônio - HWM) | Taxa de desempenho (30% no lucro) |
|---|---|---|---|---|
| 10000 | 10000 | 12000 | 2000 | 600 |
| 11400 | 12000 | 11000 | 0 | 0 |
| 11000 | 12000 | 12500 | 500 | 150 |
| 12350 | 12500 | 14000 | 1650 | 495 |
Pontos de avaliação da marca d'água #
O HWM é avaliado e definido se as condições forem atendidas quando ocorrerem os seguintes eventos:
- 1rua de cada mês.
- O seguidor retira fundos.
- O seguidor para de seguir.
- O provedor de estratégia deixa de fornecer estratégia.
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